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美国配送巨头DoorDash日前向英国竞争对手Deliveroo提出总额36亿美元的收购要约，若交易达成，将催生首个横跨北美、欧洲与中东三大洲的超级配送网络。

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‍华人创立的外卖公司

Deliveroo是一家总部位于伦敦的在线点餐与配送公司，由美国籍台裔人士许子祥（Will Shu）与Greg Orlowski于2013年共同创立。

公司凭借灵活的本地化运营策略与技术驱动的配送模式迅速崛起，

现已成为英国及多个欧洲、中东市场的重要外卖平台，在英国、法国、阿联酋等约10个国家建立了稳固的市场基础。

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DoorDash的战略意图

对于DoorDash而言，收购Deliveroo具有清晰且深远的战略意义。

已不是第一次布局欧洲

继2022年收购芬兰Wolt并将业务版图拓展至25个国家后，DoorDash在全球扩张的步伐显著加快。

这项收购不仅加强了其在北欧和中欧市场的布局，也为其后续整合欧洲本地配送网络、优化跨国运营模式奠定了基础。

Wolt所拥有的高效物流体系和本地化技术优势，进一步增强了DoorDash在国际市场的竞争力，为其构建全球统一的配送生态系统迈出了关键一步。

全球扩张版图再升级

DoorDash此次将借助Deliveroo在欧洲和中东的布局，把其在欧洲核心城市的覆盖率从58%提升至83%，进一步巩固对Uber Eats的全球竞争优势。

财务动机推动并购

同时，此次并购也具有显著的财务动机：Deliveroo自2021年上市以来市值已缩水超过50%，投资者信心持续承压。

2024年，其总交易额（GMV）仅同比增长2%，在需求趋缓与竞争加剧的双重夹击下，增长乏力。

而同期DoorDash的GMV增速却高达24%，展现出强劲的增长动能和市场韧性。

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在这种估值低迷、业绩承压的背景下，Deliveroo显得尤为“便宜且可控”，成为DoorDash以相对较低成本扩大市场版图、实现战略并购的理想目标。

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并购面临的主要挑战

然而，交易能否顺利完成仍充满不确定性。

欧盟和英国政府的反垄断监管

欧盟及英国监管机构可能成为此次并购交易的重大障碍。

英国竞争与市场管理局（CMA）在2019年曾以潜在垄断风险为由，叫停亚马逊对Deliveroo的部分股权投资，凸显其对市场集中度问题的高度敏感。

在此次交易中，DoorDash与Deliveroo合并后，在英国及多个欧洲主要市场的合计市占率预计将超过60%，这一数字远高于监管机构通常认定的反竞争警戒线。

考虑到两家公司在本地配送服务、餐饮平台、骑手网络等多个维度存在高度重叠，

未来几乎可以预见将面临来自英国CMA及欧盟委员会的深度反垄断审查，甚至可能面临交易被迫剥离部分市场或业务的监管要求。

Uber Eats压力显著增加

行业观察人士指出，如果DoorDash成功整合Deliveroo，Uber Eats将面临更大压力，可能被迫加速与Grubhub的并购谈判以维护竞争地位。

全球超过6亿名外卖用户也将在这场资本力量主导的竞合博弈中，见证餐饮消费地理版图的深刻重塑。

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